康力电梯:“康”庄大道“力”争第一 _行业新闻_行业资讯

杂志与广告

上海电梯

《上海电梯》创刊于1988年8月，是我国电梯行业办刊最早的杂志之一。因为它一直坚持以电梯技术理论和应用技术为主的办刊宗旨，受到国内电梯企业和相关企业及广大读者的...

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埃略凡特文化传播DM杂志

2009年1月创办了《上海埃略凡特文化传播广告》。它不仅能扩大电梯企业向社会各个层面，尤其是房地产企业和物业单位的信息传播和全面交流；也让房地产企业及物业公司从...

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康力电梯:“康”庄大道“力”争第一

2013-05-13 10:37:00 | 来源：自主

核心观点

　　区别市场的观点:

　　市场认为随着房地产投资出现下滑,电梯行业竞争加剧将导致康力电梯的毛利率出现下滑,而我们认为公司上市后成功超募的6.2亿资金,使得公司在保障其生产经营环节优势地位的同时重构了其价值链,在成都和中山设立的生产基地增加了其在采购环节的优势,使得公司获得了运输方式带来的溢价。同时7M/S超高速电梯的成功应用和苏州轨道交通车站自动扶梯的中标为公司打开了电扶梯高端市场之门。进口替代在未来几年将逐步显现。

　　估值与评级:

　　我们上调公司2013-2015年每股收益分别为0.66元、0.87元、1.14元,对应现在股价市盈率为17x、13x、10x。我们给予公司2013年23倍估值,对应合理股价为15元,相对于当前股价还有36%的提升空间,给予公司“买入”评级。

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